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「申博-电脑版」2019年的投资机会?一图掌握10位首席经济学家的锦囊

「申博-电脑版」2019年的投资机会?一图掌握10位首席经济学家的锦囊

申博-电脑版,2019年经济、楼市、股市、汇率怎么走?有哪些投资机会?

10位首席经济学家有共识也有分歧。

譬如,大部分经济学家认为2019年中国经济短期有下行压力,总体走势或是先抑后扬。

宏观政策方面,宽财政是共识。但对于货币或者信用的松紧,则出现不同的声音。

关于楼市,多位经济学家认为,2019年楼市或松绑。也有经济学家认为,楼市政策不太会放松或者出现明显扭转,未来控制房价的压力将持续存在。

关于股市,多位经济学家表示,2019年美股有下行风险,A股将跑赢美股。A股的春天应该不远了。

10位经济学家的具体观点是怎样的?我们用一张长图告诉你!

接下来,21君带大家看看:

这10位经济学家各自有着怎样的精彩观点?他们的思维逻辑又是怎样的?

1、李迅雷:减持房产,股市有这四个结构性机会

展望2019,中泰证券首席经济学家李迅雷认为,依靠房地产强刺激拉动中国经济的时代已经终结,而地方隐性负债扩张牵制基建增速,宽信用效果有限,预计2019年我国GDP增速将降至6.0%,居民和企业部门存在被动去杠杆、局部出清的压力,经济面临的通缩风险上升。

当前是经济增速换挡阵痛期,但李迅雷认为中国的资本市场依然存在结构性的投资机会,主要是以下四大投资主线:

一是新经济高增长;

二是政府加杠杆;

三是周期行业集中度提升;

四是消费升级和高端消费。

其具体思考逻辑如下图:

2、高善文:去产能行业面临转向,房价调控应考虑扩大住房供应

展望2019,安信证券首席经济学家高善文认为,去产能行业的供求关系面临转折,未来可能会形成新的产能过剩。

在房地产方面,高善文认为,房地产去库存政策已经完全达到了预定目标。从城市化进程的情况看,伴随持续的人口流入及改善型房地产需求的趋势仍然稳健,这意味着未来控制房价的压力将持续存在,政策的重点需要逐步转向对房地产供应的干预和支持。

在去杠杆部分,高善文认为,我国结构性去杠杆政策取得了明显效果,地方融资平台债务减速,国有企业资产负债率明显下降,目前问题主要出现在与资管新规相关的信贷市场的压力上。尽管下半年以来相关政策不断调整,但是政策效果仍不明显。

此外,在高善文看来,全球经济回升出现反复,多数观察者认为2018年的全球减速是全球向着长期可维持的增长水平的回归,而不是新的衰退的开始。目前的减速似乎还没有结束,同时中美贸易战又为此增添了新的不确定性。

其具体思考逻辑如下图:

3、刘煜辉:2019,含章可贞,厚德载物,或致“己亥水旺”之势

天风证券首席经济学家刘煜辉表示,目前经济处于L型那一“竖”阶段,想要在更短时间、更高的均衡位置找到那一“横”,唯有经济转向高质量增长,提升全要素。

对于2019年的股市,刘煜辉用四句话总结:衰退时钟象限思维、永远的头部原则、赚分母的钱、赚政策“牛鼻子”的钱。

其具体思考逻辑如下图:

4、彭文生:美联储一季度可能会暂缓加息

展望2019,光大证券全球首席经济学家彭文生认为,目前A股市场已经有较高的中长期投资价值,但今年大牛市的可能性不大。他表示,股票牛市的宏观基础是“紧信用、松货币、宽财政”。

美股方面,彭文生认为,股指估值较高,可能还有较大幅度调整。此外,他指出,一季度美联储可能暂停加息,但不能轻言加息周期就此结束。暂缓加息可能对美元有短期影响,会有反复,但认为这一轮美元反弹已经结束,或言之尚早。

其具体思考逻辑如下图:

5、沈明高:今年楼市股市汇市大概率发生这些事

广发证券首席经济学家沈明高预计,2019年中国将会财政政策优先,货币政策为辅,这是政策“行动低”的开始。另一方面,美国经济复苏将会告一段落,美元美股将会走弱。在这两大因素的共同影响下,2019年A股能跑赢美股,总体表现会有好转。而由于预计美元走弱,所以相对的人民币贬值压力会下降。

楼市方面,沈明高预计,限购、限售、限价方面的政策有望放松,但信贷不会出现大放水,所以明年楼价上涨空间依然有限。

其具体思考逻辑如下图:

(点击查看高清大图)

6、姜超:中国经济五大逆转在即

海通证券研究所副所长、首席经济学家姜超认为,2019年中国经济将发生五大逆转:

第一,内需潜力重于外需,有改善希望;

第二,货币政策从去杠杆到稳杠杆阶段;

第三,财政政策方面,减税让利重于刺激;

第四,在货币低增长以后,高通胀将被低通胀所取代;

第五,金融资产将取代实物资产,成为资产配置的首选。

在姜超看来,2019年上半年经济或仍在寻底。随着通胀的回落,我们将步入低利率时代,债市牛市有望延续,而股市将进入真正的回报时代。如果政府大幅减税,A股有望迎来一波牛市。房价有回落风险,对于房地产请谨慎投资。

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7、任泽平:最好的投资机会在中国

展望2019,恒大集团首席经济学家兼恒大经济研究院院长任泽平认为,当前经济处于“增速换挡”的“L型”触底期,2019年中期将实现二次探底,下半年有望企稳。建议金融监管政策从“一刀切”到结构性宽信用,支持实体经济发债、地方基建、刚需和改善型购房需求、激活股票市场等。在1月初降准后,2019年还应不少于3次降准。

最好的投资机会就在中国。为什么?中国有14亿人,更重要的是,中国以每年6-7%的速度还在增长,所以最好的投资机会一定在中国,最好的东西就在这。你在中国找不到你的机会,你在哪里找到机会?

其具体思考逻辑如下图:

8、陆挺:二季度挑战最大,大城市房地产调控或放松

“2019年二季度经济增速将显著放缓,预计政府将出台减税、人民币贬值、放松大城市房地产调控等措施,推动经济增速在下半年出现回升。”野村证券首席经济学家陆挺指出,中国2019年经济比2018年可能调整更大,而二季度有可能是挑战最大的季度。二季度鉴于经济下行压力,政策刺激力度有可能加大,尤其在房地产和基建方面。之后经济有可能企稳,四季度或有小幅回升。

陆挺解释,经济增速下行的原因在于,信贷周期处于下行阶段,信用扩张乏力。根据中国的历史经验,往往信用扩张两三年之后,会进入一个信用扩张的平台期和下行期。

除了信贷周期下行压力外,另一压力在于房地产市场的压力。他表示,目前中国房地产面临比较大下行风险。2019年上半年销售增长率可能出现-10%增长。

陆挺还表示,中国经济下行的另一因素在耐用品方面。比如汽车,在经历过2016年的刺激后,2017年、2018年和2019年刺激影响消退都对汽车销售的增速产生负面影响。他预计汽车负增长将延续到2019年上半年。

其具体思考逻辑如下图:

9、朱海斌:2019年或再减税降费2万亿!

展望2019,摩根大通中国首席经济学家朱海斌认为,中国的减税措施将成为一股重要力量,使经济摆脱以往周期中的基建狂潮,保持稳定增长。

他表示,2019年中国税收和费用减免总额或达到2万亿元,将使国内生产总值增加0.46个百分点,预计中国GDP增速是6.2%。同时,2019年全球经济增速会比2018年低。

朱海斌认为,2019年 A股市场应关注于国内为稳增长作出努力的板块,在稳定内需方面尤其像消费板块、医疗甚至房地产板块。“房地产政策我们预计在2019年会出现某种程度的放松,虽然不会出现大幅放松,但是可能会从目前上有一些调整,尤其对于龙头企业它可能会受益于行业的集聚度的提高”。

其具体思考逻辑如下图:

10、邢自强:2019是财政刺激年,楼市不会大跌

展望2019,摩根士丹利中国首席经济学家邢自强认为,中国经济走向会先抑后扬,下半年经济明显好转。但整体而言,全年GDP增速将小幅放缓,因此,2019年将实施新版政策宽松,以财政刺激为主,通过扩大财政赤字、减税、稳基建等措施为GDP增速托底,以货币宽松为辅,通过多次降准促进企业融资,使经济良性发展。除此外,随着外部贸易环境趋缓,2019年中国会进一步扩大开放,由此将影响世界经济走向。

对于投资,邢自强的建议是:2019年A股将跑赢美股,A股会小幅上升,楼市则会继续放缓,买房应该更加谨慎,美元很难再保持强势,应该审慎买入。

其具体思考逻辑如下图:

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